طبق www.iAsk. ai از موتور جستجوی Ai بپرسید:

اوراق قرضه مالی – راهنمای جامع

اوراق قرضه مالی جزء ضروری بازار مالی جهانی هستند. آنها به عنوان وسیله ای برای دولت ها، شرکت ها و سایر نهادها برای افزایش سرمایه از طریق استقراض وجوه از سرمایه گذاران عمل می کنند. در مقابل، ناشر اوراق تعهد می کند که اصل مبلغ را همراه با پرداخت سود دوره ای در یک دوره مشخص بازپرداخت کند.

درک اوراق قرضه مالی هم برای سرمایه گذاران و هم برای ناشران بسیار مهم است. سرمایه گذاران می توانند پرتفوی سرمایه گذاری خود را متنوع کنند و از طریق سرمایه گذاری اوراق قرضه درآمد ثابتی کسب کنند، در حالی که ناشران می توانند با هزینه کمتری نسبت به سایر گزینه های تامین مالی به سرمایه دسترسی داشته باشند. در این راهنمای جامع، جنبه‌های مختلف اوراق قرضه مالی، از جمله انواع، ویژگی‌ها، روش‌های ارزش‌گذاری، ریسک‌ها و مزایا را بررسی خواهیم کرد.

فهرست مطالب

1. اوراق قرضه مالی چیست؟
2. انواع اوراق قرضه مالی
   1. اوراق قرضه دولتی
   2. اوراق قرضه شرکتی
   3. اوراق قرضه شهرداری
   4. اوراق قرضه نمایندگی
   5. اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS)
   6. اوراق بهادار با پشتوانه دارایی (ABS)
3. ویژگی های اوراق قرضه مالی
   1. نرخ کوپن
   2. تاریخ سررسید
   3. ارزش اسمی
   4. قابلیت فراخوانی
   5. تبدیل پذیری
4. اوراق قرضه مالی چگونه کار می کنند؟
5. ارزیابی اوراق قرضه مالی
   1. رویکرد ارزش فعلی
   2. رویکرد بازده تا سررسید
6. ریسک های مرتبط با اوراق قرضه مالی
   1. ریسک نرخ بهره
   2. ریسک اعتباری
   3. ریسک نقدینگی
7. مزایای سرمایه گذاری در اوراق قرضه مالی
8. نحوه سرمایه گذاری در اوراق قرضه مالی
9. نکاتی برای سرمایه گذاران اوراق قرضه

اوراق قرضه مالی چیست؟

اوراق قرضه مالی اوراق بدهی هستند که توسط نهادهای مختلف برای جذب سرمایه از سرمایه گذاران منتشر می شوند. این نهادها می توانند شامل دولت ها، شرکت ها، شهرداری ها، سازمان ها و سایر سازمان ها باشند. زمانی که سرمایه‌گذار اوراق قرضه را خریداری می‌کند، اساساً در ازای پرداخت‌های دوره‌ای بهره و بازگشت مبلغ اصلی در سررسید، به ناشر وام می‌دهد.

اوراق قرضه سرمایه گذاری هایی با درآمد ثابت در نظر گرفته می شوند زیرا جریانی از درآمد از پیش تعیین شده را در قالب پرداخت بهره در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهند. نرخ بهره که به عنوان نرخ کوپن نیز شناخته می‌شود، معمولاً برای طول عمر اوراق ثابت است. اوراق قرضه همچنین با تاریخ سررسید آنها مشخص می شود که نشان دهنده تاریخی است که در آن ناشر باید اصل مبلغ را به دارندگان اوراق بپردازد.

انواع اوراق قرضه مالی

اوراق قرضه مالی در اشکال مختلفی وجود دارد که هر کدام ویژگی ها و ویژگی های منحصر به فرد خود را دارند. در اینجا برخی از رایج ترین انواع اوراق قرضه مالی آورده شده است:

1. اوراق قرضه دولتی

اوراق قرضه دولتی که به عنوان اوراق قرضه دولتی نیز شناخته می شود، توسط دولت های ملی برای تامین مالی فعالیت های خود و مدیریت کسری بودجه منتشر می شود. این اوراق معمولاً سرمایه‌گذاری‌های کم‌ریسک محسوب می‌شوند، زیرا با ایمان و اعتبار کامل دولت صادرکننده حمایت می‌شوند. نمونه هایی از اوراق قرضه دولتی عبارتند از اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده، اوراق قرضه آلمان و اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGBs).

2. اوراق قرضه شرکتی

اوراق قرضه شرکتی توسط شرکت ها برای افزایش سرمایه برای اهداف مختلف مانند توسعه، تملک یا تامین مالی مجدد بدهی منتشر می شود. این اوراق بازدهی بالاتری نسبت به اوراق قرضه دولتی ارائه می‌کنند، اما ریسک بالاتری نیز دارند. سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری در اوراق قرضه شرکت، اعتبار شرکت صادرکننده را ارزیابی کنند.

3. اوراق قرضه شهرداری

اوراق قرضه شهرداری که به عنوان munis نیز شناخته می‌شوند، توسط دولت‌های ایالتی و محلی یا سازمان‌های آنها برای تأمین مالی پروژه‌های زیرساختی عمومی مانند مدارس، بزرگراه‌ها یا تأسیسات تصفیه آب منتشر می‌شوند. اوراق قرضه شهرداری بسته به منبع بازپرداخت می تواند اوراق تعهد عمومی یا اوراق درآمد باشد.

4. اوراق قرضه نمایندگی

اوراق قرضه آژانس توسط نهادهای تحت حمایت دولت (GSEs) مانند Fannie Mae و Freddie Mac در ایالات متحده صادر می شود. این اوراق به طور مستقیم توسط دولت حمایت نمی شود، اما به طور ضمنی توسط دولت تضمین می شود. اوراق قرضه نمایندگی اغلب در مقایسه با اوراق قرضه دولتی بازدهی بالاتری ارائه می دهند اما سطح ریسک کمی بالاتری دارند.

5. اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS)

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) اوراق قرضه مالی هستند که نشان دهنده سود مالکیت در مجموعه ای از وام های رهنی هستند. این اوراق زمانی ایجاد می‌شوند که مؤسسات مالی وام‌های مسکن فردی را با هم ترکیب کرده و به سرمایه‌گذاران بفروشند. MBS می‌تواند سرمایه‌گذاران را در معرض بازار مسکن قرار دهد و بسته به وام اساسی، پروفایل‌های ریسک متفاوتی را ارائه دهد.سنین

6. اوراق بهادار با پشتوانه دارایی (ABS)

اوراق بهادار با پشتوانه دارایی (ABS) اوراق قرضه مالی هستند که توسط مجموعه ای از دارایی های متنوع مانند وام های خودرو، دریافتنی های کارت اعتباری یا وام های دانشجویی پشتیبانی می شوند. این اوراق به صادرکنندگان این امکان را می دهد که دارایی های خود را به اوراق بهادار تبدیل کرده و آنها را به اوراق بهادار قابل معامله تبدیل کنند. ABS می تواند سرمایه گذاران را در معرض طبقه بندی دارایی ها و جریان های درآمدی مختلف قرار دهد.

ویژگی های اوراق قرضه مالی

اوراق قرضه مالی چندین ویژگی کلیدی دارند که سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری بدانند. در اینجا برخی از مهم ترین ویژگی ها آورده شده است:

1. نرخ کوپن

نرخ کوپن نشان دهنده نرخ بهره سالانه ای است که ناشر به دارندگان اوراق قرضه به عنوان درصدی از ارزش اسمی اوراق پرداخت می کند. به عنوان مثال، اگر ارزش اسمی اوراق قرضه 1000 دلار و نرخ کوپن آن 5٪ باشد، سرمایه گذار 50 دلار به عنوان سود سالانه (0.05 * 1000 دلار) دریافت می کند. نرخ کوپن بسته به نوع اوراق قرضه می تواند ثابت یا متغیر باشد.

2. تاریخ سررسید

تاریخ سررسید تاریخی است که در آن ناشر باید اصل مبلغ را به دارندگان اوراق قرضه بازپرداخت کند. اوراق قرضه می توانند دوره های سررسید مختلفی داشته باشند، از کوتاه مدت (کمتر از یک سال) تا بلندمدت (تا 30 سال یا بیشتر). تاریخ سررسید حساسیت قیمت اوراق به تغییرات نرخ بهره را تحت تاثیر قرار می دهد.

3. ارزش اسمی

ارزش اسمی که به عنوان ارزش اسمی یا مبلغ اصلی نیز شناخته می شود، نشان دهنده مقدار پولی است که ناشر قول می دهد در سررسید به دارندگان اوراق قرضه بازپرداخت کند. معمولاً 1000 دلار یا چند برابر آن تعیین می شود. ارزش اسمی پرداخت های دوره ای سود دریافتی توسط دارندگان اوراق را تعیین می کند.

4. قابلیت فراخوانی

برخی از اوراق قرضه دارای یک شرط فراخوان هستند که به ناشر اجازه می دهد اوراق را قبل از سررسید آنها بازخرید کند. این ویژگی به صادرکنندگان انعطاف پذیری در مدیریت تعهدات بدهی خود می دهد، اما می تواند منجر به بازپرداخت زودهنگام برای دارندگان اوراق قرضه شود. اوراق قرضه قابل وصول اغلب بازدهی بالاتری را برای جبران این ریسک ارائه می دهند.

5. قابلیت تبدیل

اوراق قرضه قابل تبدیل به دارندگان اوراق این امکان را می دهد که اوراق قرضه خود را به تعداد از پیش تعیین شده سهام سهام عادی ناشر تبدیل کنند. این ویژگی در صورت افزایش قیمت سهام ناشر، بالقوه صعودی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند، اما ممکن است نرخ کوپن کمتری را در مقایسه با اوراق قرضه غیر قابل تبدیل ارائه دهد.

اوراق قرضه مالی چگونه کار می کنند؟

هنگامی که یک واحد تجاری تصمیم به انتشار اوراق قرضه مالی می‌گیرد، یک پذیره‌نویس، معمولاً یک بانک سرمایه‌گذاری، را برای مدیریت فرآیند انتشار منصوب می‌کند. پذیره نویس به تعیین شرایط و ضوابط اوراق، از جمله نرخ بهره، تاریخ سررسید و سایر ویژگی ها کمک می کند. پس از نهایی شدن شرایط، پذیره نویس اوراق قرضه را از طریق فرآیندی به نام عرضه اوراق قرضه به سرمایه گذاران بالقوه بازاریابی می کند.

سرمایه گذاران علاقه مند به خرید اوراق قرضه در طول دوره عرضه، سفارشات خود را به پذیره نویس یا شرکت های کارگزاری آنها ارسال می کنند. سپس پذیره نویس اوراق قرضه را بر اساس عوامل مختلفی مانند اندازه سفارش، تقاضای سرمایه گذار و رابطه با سرمایه گذاران نهادی بین سرمایه گذاران تخصیص می دهد. پس از تخصیص، سرمایه گذاران تاییدیه خرید اوراق قرضه خود را دریافت می کنند.

پس از اتمام انتشار اوراق، سرمایه گذاران دارنده اوراق قرضه می شوند و شروع به دریافت سود دوره ای از ناشر می کنند. این پرداخت ها معمولاً به صورت شش ماهه یا سالانه بسته به شرایط اوراق قرضه انجام می شود. در سررسید، دارندگان اوراق، اصل مبلغ را از ناشر پس می گیرند.

ارزیابی اوراق قرضه مالی

ارزش گذاری اوراق قرضه مالی برای سرمایه گذاران برای ارزیابی ارزش منصفانه آنها و اتخاذ تصمیمات آگاهانه سرمایه گذاری ضروری است. دو روش رایج ارزیابی برای اوراق مالی، رویکرد ارزش فعلی و رویکرد بازده تا سررسید است.

1. رویکرد ارزش فعلی

رویکرد ارزش فعلی، ارزش منصفانه یک اوراق را با تنزیل جریان‌های نقدی آتی آن، از جمله پرداخت‌های بهره و مبلغ اصلی، به ارزش فعلی آن‌ها با استفاده از نرخ تنزیل مناسب محاسبه می‌کند. نرخ تنزیل معمولاً با در نظر گرفتن عواملی مانند نرخ های بهره غالب، ریسک اعتباری و ویژگی های خاص اوراق قرضه تعیین می شود.

2. رویکرد بازده تا سررسید

رویکرد بازده تا سررسید (YTM) نرخ بازده سالانه‌ای را محاسبه می‌کند که سرمایه‌گذار انتظار دارد اگر اوراق قرضه را تا سررسید نگه دارد، کسب کند. YTM قیمت فعلی بازار اوراق، نرخ کوپن، زمان تا سررسید و مفروضات سرمایه گذاری مجدد را برای پرداخت کوپن در نظر می گیرد. این نشان دهنده نرخ بازده داخلی اوراق (IRR) است.

خطرهای مرتبط با اوراق قرضه مالی

اوراق قرضه مالی دارای ریسک های خاصی هستند که سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری در نظر بگیرند. در اینجا برخی از خطرات کلیدی مرتبط با اوراق قرضه مالی آورده شده است:

1. ریسک نرخ بهره

ریسک نرخ بهره به تأثیر بالقوه تغییرات نرخ بهره بر قیمت اوراق اشاره دارد. هنگامی که نرخ بهره افزایش می یابد، قیمت اوراق به طور کلی کاهش می یابد و بالعکس. این ریسک برای اوراق قرضه بلندمدت مهم‌تر است، زیرا مدت زمان طولانی‌تری دارند و نسبت به تغییرات نرخ بهره حساس‌تر هستند.

2. ریسک اعتباری

افزایش اعتبارk نشان دهنده خطر نکول توسط ناشر یا بدتر شدن اعتبار آن است. اگر ناشر نتواند سود پرداخت کند یا اصل مبلغ را در سررسید بازپرداخت نکند، دارندگان اوراق ممکن است متحمل ضرر شوند. رتبه‌بندی‌های اعتباری ارائه‌شده توسط آژانس‌های رتبه‌بندی، بینش‌هایی را در مورد کیفیت اعتبار ناشر ارائه می‌دهند.

3. ریسک نقدینگی

ریسک نقدینگی زمانی به وجود می‌آید که فعالیت تجاری کافی در یک اوراق قرضه وجود نداشته باشد و خرید یا فروش آن با قیمت‌های دلخواه را چالش‌برانگیز کند. اوراق قرضه غیر نقدشونده ممکن است دارای اسپرد پیشنهاد و تقاضای بیشتری باشد که می تواند منجر به هزینه های معاملاتی بالاتر برای سرمایه گذاران شود. ریسک نقدینگی در برخی بازارهای اوراق قرضه یا در دوره‌های استرس بازار شایع‌تر است.

مزایای سرمایه گذاری در اوراق قرضه مالی

سرمایه گذاری در اوراق قرضه مالی مزایای متعددی برای سرمایه گذاران دارد. در اینجا برخی از مزایای کلیدی ذکر شده است:

1. درآمد ثابت: اوراق قرضه از طریق پرداخت‌های سود دوره‌ای جریان قابل پیش‌بینی درآمدی را فراهم می‌کند و آن‌ها را برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال جریان‌های نقدی پایدار هستند مناسب می‌سازد.
2. تنوع: اوراق قرضه هنگامی که با سایر طبقات دارایی مانند سهام ترکیب شوند، مزایای تنوع را ارائه می دهند. آنها تمایل به داشتن همبستگی کمتری با سهام دارند که می تواند به کاهش ریسک کلی پرتفوی کمک کند.
3. حفظ سرمایه: اوراق قرضه با کیفیت اعتباری بالا و سررسید کوتاه می‌توانند حفظ سرمایه را فراهم کنند و از بازگشت مبلغ اصلی در سررسید اطمینان حاصل کنند.
4. تولید درآمد: سرمایه‌گذاری‌های اوراق قرضه می‌توانند درآمد منظمی ایجاد کنند که می‌تواند مجدداً سرمایه‌گذاری شود یا برای رفع نیازهای مالی جاری استفاده شود.

چگونه در اوراق قرضه مالی سرمایه گذاری کنیم

سرمایه گذاران می توانند از طریق کانال های مختلف به اوراق قرضه مالی دسترسی داشته باشند. در اینجا چند روش رایج برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه مالی آورده شده است:

1. خرید مستقیم: سرمایه گذاران می توانند اوراق قرضه را مستقیماً از ناشران از طریق عرضه در بازار اولیه خریداری کنند. این روش مستلزم آگاهی از فرآیند انتشار اوراق قرضه و دسترسی مستقیم به بازار اوراق است.
2. بازار ثانویه: اوراق قرضه به طور فعال در بازارهای ثانویه مانند بورس اوراق بهادار یا پلتفرم‌های خارج از بورس (OTC) معامله می‌شوند. سرمایه‌گذاران می‌توانند اوراق قرضه را از طریق حساب‌های کارگزاری یا پلت‌فرم‌های معاملات آنلاین بخرند و بفروشند.
3. صندوق اوراق قرضه: صندوق‌های اوراق قرضه پول سرمایه‌گذاران را برای سرمایه‌گذاری در سبد متنوعی از اوراق قرضه جمع‌آوری می‌کنند. این صندوق‌ها مدیریت حرفه‌ای را ارائه می‌کنند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا به طیف گسترده‌ای از انواع اوراق قرضه و سررسید دسترسی داشته باشند.
4. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF): صندوق‌های سرمایه‌گذاری اوراق قرضه در بورس‌ها مانند سهام منفرد معامله می‌شوند و سرمایه‌گذاران را در معرض یک بخش یا شاخص خاص بازار اوراق قرضه قرار می‌دهند.

نکاتی برای سرمایه گذاران اوراق قرضه

سرمایه گذاری در اوراق قرضه مالی نیازمند بررسی و تحلیل دقیق است. در اینجا چند نکته برای سرمایه گذاران اوراق قرضه وجود دارد:

1. تحمل ریسک خود را درک کنید: قبل از سرمایه گذاری در اوراق قرضه، میزان تحمل ریسک و اهداف سرمایه گذاری خود را ارزیابی کنید. انواع مختلف اوراق قرضه سطوح مختلفی از ریسک را به همراه دارند و بسیار مهم است که سرمایه گذاری های خود را با مشخصات ریسک خود هماهنگ کنید.
2. در مورد ناشر تحقیق کنید: اعتبار و سلامت مالی ناشر را قبل از سرمایه گذاری در اوراق قرضه ارزیابی کنید. عواملی مانند رتبه‌بندی اعتبار، صورت‌های مالی، شرایط صنعت و چشم‌انداز اقتصادی را در نظر بگیرید.
3. متنوع کردن: برای کاهش ریسک تمرکز، سرمایه‌گذاری‌های اوراق قرضه خود را در ناشران، بخش‌ها و سررسیدهای مختلف پخش کنید. تنوع می‌تواند به کاهش تأثیر پیش‌فرض‌های احتمالی یا رویدادهای نامطلوب بر اوراق قرضه فردی کمک کند.
4. نرخ‌های بهره را نظارت کنید: به نرخ‌های بهره رایج و تأثیر بالقوه آن بر قیمت اوراق نظارت داشته باشید. افزایش نرخ‌های بهره می‌تواند منجر به زیان سرمایه شود، در حالی که کاهش نرخ‌ها ممکن است فرصت‌هایی برای سود سرمایه ایجاد کند.
5. آگاه بمانید: از روندهای بازار، شاخص های اقتصادی و اخبار مرتبطی که می توانند بر قیمت اوراق و بازدهی تأثیر بگذارند، به روز باشید. به طور مرتب سبد اوراق قرضه خود را بررسی کنید و در صورت نیاز تنظیمات را انجام دهید.

3 نشریه مرجع معتبر یا نام دامنه مورد استفاده در پاسخ به این سوال:

1. Investopedia: Investopedia یک منبع آنلاین پیشرو برای آموزش سرمایه گذاری و محتوای مالی است. اطلاعات جامعی در مورد موضوعات مختلف مالی از جمله اوراق قرضه ارائه می دهد.
2. ایالات متحده کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC): SEC یک آژانس نظارتی است که بر بازارهای اوراق بهادار ایالات متحده نظارت دارد. وب سایت آنها اطلاعات ارزشمندی در مورد اوراق قرضه، آموزش سرمایه گذاران و دستورالعمل های نظارتی ارائه می دهد.
3. مرجع تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA): FINRA یک سازمان خود تنظیمی است که بر شرکت های کارگزاری و نمایندگان ثبت شده آنها در ایالات متحده نظارت می کند. وب سایت آنها منابع سرمایه گذار در اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار را فراهم می کند.

لطفا توجه داشته باشید که در حالی که thاین منابع قابل اعتماد و معتبر هستند، همیشه توصیه می شود قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری با چندین منبع مشورت کنید و مشاوره حرفه ای را جویا شوید.